Инвесторы на фондовом рынке, играющие на понижение, всего за год заработали более 2 миллиардов долларов на падении акций американских компаний, разрабатывающих малые модульные реакторы (ММР / SMR).
Как сообщает издание Financial Times со ссылкой на данные аналитической компании S3 Partners, короткие продажи бумаг трех ключевых игроков сектора — NuScale Power, Nano Nuclear и Oklo — принесли хедж-фондам около 2,1 миллиарда долларов прибыли.
Напомним, стратегия коротких продаж предусматривает заимствование акций у брокера с их последующей продажей по текущей максимальной стоимости.
Когда рыночная цена ценных бумаг падает, инвесторы выкупают их по более низкой цене и возвращают брокеру, фиксируя прибыль на разнице курсов.
Причины взлета и последующего падения SMR-сектора
Несмотря на убытки и низкие показатели выручки разработчиков ММР, в прошлом месяце их акции продемонстрировали временный резкий рост.
Основным драйвером стал всплеск интереса со стороны крупнейших технологических гигантов, которым требуются колоссальные объемы электроэнергии для питания дата-центров и систем искусственного интеллекта.
В число инвесторов компании Oklo входит Сэм Альтман, основатель OpenAI, создавшей ChatGPT. Кроме того, в поддержку развития как крупномасштабной, так и малой атомной энергетики публично выступил Дональд Трамп.
Однако пик бума на фондовом рынке малых модульных реакторов пришелся на прошлую осень. В дальнейшем энтузиазм участников рынка сменился скепсисом из-за опасений, связанных с задержками во внедрении технологий.
Проблемы с реализацией проектов отодвигают сроки получения стабильной выручки и одновременно увеличивают долговую нагрузку компаний.
В результате с октября прошлого года суммарная рыночная капитализация NuScale Power, Nano Nuclear и Oklo сократилась более чем на 30 миллиардов долларов.
Спекулятивный цикл и перспективы отрасли SMR
По данным S&P Global Market Intelligence, существенная часть акций сектора находится в заимствовании у брокеров для коротких продаж: для Oklo и NuScale Power этот показатель составляет около 18%, а для Nano Nuclear достигает почти 30%.
Директор по инновациям в ядерной энергетике Института прорывных исследований Адам Стейн в интервью Financial Times отметил, что котировки этих компаний были сильно завышены спекулянтами, а сам сектор пережил классический ажиотажный цикл, характерный для стартапов с отложенной коммерциализацией.
Ближайшим испытанием для устойчивости рынка станет запланированный выход на биржу еще нескольких крупных игроков атомной отрасли — Holtec International и Westinghouse Electric, результаты которых покажут реальное отношение инвесторов к перспективам малой ядерной энергетики. via