Alibaba Group (BABA.US) представила финансовую отчетность за квартал, завершившийся в марте 2026 года. Впервые за последние пять лет компания зафиксировала операционный убыток,..
…что вызвало негативную реакцию рынка и падение котировок акций на 1-3%. Квартальная выручка группы увеличилась лишь на 3%, не достигнув прогнозных значений.
Основным фактором падения финансовых показателей стала агрессивная экспансия в сферу технологий искусственного интеллекта (ИИ) и жесткая конкуренция на внутреннем рынке.
Не пропустите! $53 млрд инвестирует Alibaba в ИИ-инфраструктуру КНР
Ядро бизнеса Alibaba Group — сегмент электронной коммерции Taobao/Tmall — демонстрирует стагнацию. Китайские потребители, адаптировавшиеся к избытку скидок и маркетинговых акций, сокращают закупки дорогостоящих товаров на фоне замедления национальной экономики, что препятствует росту объемов транзакций.
Облачный потенциал против дефицита ликвидности
На фоне замедления ритейла сегмент Cloud Intelligence корпорации остается основным драйвером роста. Доходы от внешних клиентов в этой области выросли на 40%, а продукты, связанные с ИИ, уже генерируют 30% выручки подразделения.
Это подтверждает наличие устойчивого спроса на технологические услуги, однако текущий масштаб облачного бизнеса пока недостаточен для компенсации убытков всей группы.
Финансовое состояние Alibaba Group вызывает опасения из-за высокой скорости расходования капитала. Отрицательный свободный денежный поток за квартал достиг 2.5 млрд долларов.
Ресурсы направляются фактически в ценовую войну в секторе доставки (Ele.me) и продвижение языковой модели Qwen в рамках конкуренции с ByteDance.
Дополнительным риском остается специфика китайского рынка программного обеспечения, где монетизация ИИ-сервисов традиционно идет медленнее, чем в западных странах.
Ключевые показатели за отчетный период:
- выручка: 243,38 млрд юаней (рост на 2,9% г/г) при ожидаемых 246,51 млрд юаней.
- Cloud Intelligence Group: выручка достигла 41,63 млрд юаней (рост на 38% г/г).
- электронная коммерция в Китае: выручка составила 122,22 млрд юаней при прогнозе в 126,03 млрд юаней.
- скорректированная EBITDA: 16,44 млрд юаней, что на 61% меньше, чем годом ранее.
- скорректированная чистая прибыль: 86 млн юаней (против 29,85 млрд юаней за аналогичный период прошлого года).
- свободный денежный поток: отрицательное значение в $2.5 млрд.
- скорректированная прибыль на ADR: 62 цента против ожидаемых 6,04 юаня. via
Не пропустите! США запрещают китайские роутеры, на очереди камеры и смартфоны