С целью принудительного снижения цен администрация США рассматривает беспрецедентную в истории мировых финансов интервенцию нефти на рынок.
На фоне военного конфликта в Персидском заливе и фактической блокировки судоходства в Ормузском проливе котировки стремительно растут. Накануне стоимость барреля эталонной марки Brent уверенно закрепилась выше психологически важной отметки в 100 долларов.
В ответ на это правительство США готовит масштабные финансовые спекуляции на падении цен, известные в биржевой практике как короткие продажи.
Не пропустите: Торговые войны 2026: Трамп готовит «тарифный реванш»
Механика «бумажной» интервенции
Предполагаемый сценарий развития событий предполагает, что Министерство финансов США начнет массированную продажу фьючерсных контрактов на нефть на ключевых мировых площадках, в частности на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX). С расчетом искусственно увеличено биржевое предложение, что должно привести к удешевлению фьючерсов.
Государство фактически займет позицию, противоположную частным инвесторам, играющим на повышение. Главная цель данной стратегии заключается в оказании беспрецедентного давления на участников торгов, чтобы заставить их свернуть длинные позиции.
Таким образом американские власти рассчитывают устранить фундаментальный фактор роста котировок и полностью подавить спекулятивный спрос на нефть в глобальном масштабе.
Обычно короткая продажа работает по следующему принципу: инвестор берет актив взаймы, продает его на бирже, дожидается падения цены, выкупает актив дешевле и возвращает владельцу, оставляя разницу себе.
Однако Министерство финансов США не будет занимать контракты у сторонних финансовых институтов. Ведомство просто выйдет на торги с предложением продать миллионы баррелей с будущей поставкой, например, в августе по цене 80 долларов за баррель.
Миллионы подобных обязательств генерируются в электронных клиринговых системах мгновенно. Сделка вступает в силу в момент, когда инвестиционный банк или крупный покупатель соглашается на ее проведение. Государство фиксирует финансовое обязательство по цене значительно ниже текущей рыночной, создавая у остальных участников иллюзию неизбежного падения котировок со 100 до 80 долларов.
Естественно, правительство не планирует заниматься реальными физическими поставками углеводородов. Это сугубо информационно-финансовая операция. Ее истинная задача — не превратить американское государство в глобального нефтетрейдера, а обвалить фьючерсную стоимость сырья.
Не пропустите: «Венесуэльская нефть» Трампа электорат категорически не вдохновляет
Продавая исключительно деривативы на будущие поставки, Вашингтон резко нарастит предложение виртуальной нефти. На биржевых торгах эти огромные объемы смешаются с контрактами на реальное сырье, что должно убедить мировой рынок в избытке предложения, несмотря на физическую блокировку танкерных маршрутов через пролив.
Для технической реализации этого амбициозного плана планируется задействовать Фонд стабилизации валютного рынка, располагающий сотнями миллиардов долларов. Эти суверенные средства послужат гарантийным обеспечением для открытия коротких позиций.
При этом финансовые ресурсы американского правительства теоретически не имеют жестких лимитов благодаря монопольному праву на эмиссию доллара, поэтому ведомство не ограничено исключительно резервами стабилизационного фонда.
Риски и последствия для глобального рынка
Появление на сырьевых торгах крупного игрока с практически неограниченным капиталом, целенаправленно ставящего на обрушение цены, способно моментально дестабилизировать алгоритмы и стратегии остальных участников.
Трейдеры будут вынуждены закрывать позиции на рост, что создаст реальное рыночное давление на котировки. Большинство современных сырьевых фьючерсов торгуется без расчета на физическую отгрузку товара, закрываясь встречными сделками до даты экспирации.
Если же государству придется отгружать физические баррели, администрация США сможет задействовать свой Стратегический нефтяной резерв, который является крупнейшим в мире.
Существует математическая вероятность, что общий объем эмитированных контрактов превысит фактические нефтяные запасы страны. В юридической практике фондового рынка это трактуется как незаконная непокрытая короткая продажа.
Но при государственных интервенциях администрация Трампа, вероятнее всего, проведет исключительно финансовые взаиморасчеты. Казначейство просто откупит свои обязательства на открытом рынке до истечения их срока. Если план сработает и цены рухнут, государство получит огромную прибыль, выкупив деривативы дешевле первоначальной стоимости.
Не пропустите: Трагическая алгебра: Майкл Бьюрри — о Tesla, Nvidia, Palantir и пр
Вместе с тем, подобная операция несет в себе системные риски колоссального масштаба.
Любая игра на понижение крайне опасна тем, что потенциальные убытки математически не ограничены. Если интервенция не возымеет эффекта и нефть продолжит дорожать на фоне реального дефицита, администрации придется выкупать свои виртуальные контракты по значительно более высоким ценам, что обернется астрономическими потерями для федерального бюджета.
Кроме того, как отмечают эксперты, геополитическую ситуацию также может серьезно усугубить кто-то из других участников глобального рынка, «всего лишь» выбрав удобный повод для внезапного резкого сокращения экспортных поставок и целенаправленно «помогая» американским властям зафиксировать этот разрушительный убыток.
Мировой рынок углеводородов обладает огромной емкостью, поэтому сейчас главный вопрос заключается в том, сможет ли один участник долго управлять котировками при помощи необеспеченных электронных обещаний.
В определенный момент потребители и трейдеры осознают масштаб надвигающегося физического дефицита сырья, и рынок окончательно перестанет поддаваться любым финансовым манипуляциям.
Как уже предупредил гендиректор биржевого оператора CME Group Терренс Даффи, последствия столь грубого искусственного вмешательства в фундаментальные механизмы могут спровоцировать системный кризис макроэкономических масштабов для всей мировой архитектуры. via