Аналитики Bank of America (BofA) выпустили серьезное предупреждение для инвесторов, призвав их срочно зафиксировать часть прибыли от акций.
По мнению экспертов банка, после недавнего пятничного обвала на рынке накопилось слишком много тревожных сигналов, которые больше нельзя игнорировать.
Примечательно, что отчет вышел как раз в момент локального восстановления рынка, когда инвесторы снова начали скупать подешевевшие активы. В BofA подчеркивают: текущий отскок может оказаться ловушкой.
Не пропустите! S&P500: прибыль первых семи — выросла на 7%, остальных 493 — на 0.1%
По мнению аналитиков Bank of America, главная опасность для фондового рынка сейчас носит структурный характер. Рост индекса S&P 500 стал критически зависим от крайне небольшой группы технокорпораций.
В конце мая лишь 20 из 500 компаний индекса смогли обновить свои исторические максимумы. Столь низкий охват рынка последний раз наблюдался на пике пузыря доткомов в 2000 году.
Когда индекс тянут вверх всего несколько корпораций, а большинство акций не участвуют в ралли, это нельзя считать полноценным здоровым бычьим рынком. Ситуация в самом сильном ИИ-секторе также стала напряженной.
Недавний разочаровывающий отчет Broadcom спровоцировал волну распродаж акций и показал, что выдержка инвесторов относительно малейших отклонений от завышенных ожиданий сейчас находится на нуле.
Тревожные параллели с 2020 годом и новые сигналы
Помимо перегретого ИИ-сегмента, в мае на рынке проявились два новых специфических риска. Во-первых, энергетический сектор продемонстрировал резкий рост и значительно превзошел остальные отрасли.
Аналитики BofA видят здесь прямую и опасную параллель с февралем 2020 года, когда аналогичный аномальный взлет энергетики предвещал масштабный спад экономики на фоне пандемии.
Во-вторых, серьезную слабость продемонстрировал защитный сектор товаров повседневного спроса, показав наихудшие результаты. Исторически такие просадки часто предшествуют вынужденному переходу инвесторов от стратегии роста к поиску качественных защитных активов.
Ситуация усугубляется внешними факторами. Впереди публикация майских данных по инфляции (ИЦП) в среду, заседание ФРС 16-17 июня, а также сохраняющаяся геополитическая неопределенность вокруг Ирана.
Сочетание высокой инфляции, рисков дальнейшего повышения процентных ставок и явной перегретости рынка делает покупки акций вблизи исторических максимумов крайне опасной стратегией.
Не пропустите! Ещё 10 «невероятных» прогнозов на 2026 год, в которые никто не верит…
О чем Bank of America уже предупреждал?
Нынешний скепсис экспертов банка стал логичным продолжением их аналитической линии последних нескольких недель. Накануне главный инвестиционный стратег Bank of America Майкл Хартнетт прямо заявил, что американский фондовый рынок находится в поздней стадии масштабного «технологического пузыря«».
Команда BofA еженедельно фиксирует опасные экстремумы: их собственный индикатор настроений Bull & Bear («Быки и Медведи») уже третью неделю подряд прочно удерживает сильный сигнал к продаже («sell signal»), отражая избыточную эйфорию инвесторов.
В своих прошлых записках Хартнетт предупреждал о возникновении так называемой «спирали богатства и цен». Феноменальный взлет акций в предыдущие годы создал триллионы долларов виртуального богатства для американских домохозяйств, что начало напрямую разгонять инфляцию, загоняя ФРС в ловушку.
В BofA ранее уже отмечали, что если базовая инфляция закрепится выше 4%, это исторически всегда приводило к падению индекса S&P 500 в среднем на 7% на горизонте полугода. Главный вывод банка оставался неизменным: любые затяжные спекулятивные циклы в конечном итоге жестко прерываются рынком облигаций и ростом их доходности. via
Не пропустите! ИИ срывает планы ФРС по снижению базовой инфляции?